入门期货交易，保证金风险度不可不懂，一文读懂有效避开强平风险-期货亏损到多少会被强平

summer 2025年04月25日 15:32 0

众所周知期货交易是有杠杆的，杠杆的大小来自交易合约的保证金比率，保证金比率越大杠杆越大，杠杆越大风险越大。

例如某品种目前价格为500，合约乘数为100（类似股票一手交易的数量的意思，成交一张合约数量为100），保证金比率为5%，交易该品种成交金额为50000（500*100），但只需要缴纳5%的保证金即可，也就是2500（500*100*5%），可以看到如果不是保证金交易，我们需要支付50000，但是保证金交易制度的存在，我们只需要缴纳2500就可以成交，这次交易的杠杆就是20倍。如果合约大涨1%，盈利为500（500*100*1%），由于只支付了2500的保证金，这次的收益率为20%（500/2500），也就是翻了20倍。这就是期货交易的魅力，同理当合约下跌1%，我们已经亏损20%，所以杠杆越大，收益越大的同时，我们需要承受的风险也越大。

这个时候经常就会有人问，啥时候需要追加保证金，啥时候会被强平，我们如何才能避免这样的风险？

这个时候我们就需要引入一个叫风险度的概念。风险度指的是期货保证金账户的权益和持仓保证金之间的比率，权益和保证金哪个作为分子哪个作为分母，不同的交易端会有不同的显示，但是围绕的意思是保持总权益不低于需要缴纳的保证金。那本文我们就使用权益除以持仓保证金的计算来做个简单说明吧。

一般期货经纪商要求风险度保持在120%以上，就上面的例子，总权益/持仓保证金（2500）需要大于120%，也就是该次交易建议总权益大于3000，扣除掉持仓保证金2500，保留500的可用资金作为应付合约涨跌的风险度需求。如果我们什么都不做合约涨跌多少啥时会出现风险？

风险度低于100%时需要追加保证金。

还是以上的例子，如果是看涨做多买入了一张期货合约，方向判断正确，权益增长速度比保证金增长速度要快，不会出现风险度低于100%的情况。

如果风险判断错误，权益下降的速度远超过保证金。假如下跌1%，权益减少500剩余2500，保证金变为2475（500*0.99*100*5%），风险度下降为101%，这个时候期货公司便开始电话追保，如果盘中没低于100%期货公司一般不会强平，但是次日，盘中未见好转跌穿100%，又不能及时自行平仓过追加保证金时，期货公司就会及时强平。

这就是期货交易风险高的原因，有效控制仓位，才有机会在期货市场生存。