【推荐】利空因素在消退技术形态待修复英特达系统技术有限公司

暂停熔断，使上周五的大盘喘了一口气。新的一周就要开始了，大盘是向下还是向下？投资者的操作策略应怎样？

海通证券荀玉根表示：

利空在消退 坚守阵地

16年开年第一周股市大跌，1月4日和7日两天4次熔断、提前收市，A股再次创造历史。随着股市下跌，市场情绪变得悲观，我们认为多空对垒角度，利空因素在消退中，而年初流动性宽松、政策亮点不断的特征不变，市场在急跌后有望步入修复上涨期，此时不易减仓，坚守阵地。

15年底市场一致预期的春季躁动行情最终果然出现了超预期，开年第一周股市暴跌。随着股市下跌，市场的情绪变得悲观，甚至于集体悲观，尤其是对人民币贬值陷入深深的担忧之中。仔细分析，第一周下跌的两个诱导因素：大股东减持、人民币贬值，及放大恐慌情绪的熔断机制，都在微妙变化。熔断机制暂停，大股东减持被严格管控，人民币贬值虽不能说已经出现拐点，但毕竟已经快速宣泄了，监管层仍可能干预，且汇率本身对股市的影响不是唯一性。因此，从多空对垒角度，利空因素在消退中，而年初流动性宽松、政策亮点不断的特征不变，市场在急跌后有望步入修复上涨期。操作上，此时不易减仓，坚守阵地。下一步值得警惕的时间窗口期是3月两会后，届时美联储加息、去产能去杠杆、注册制等各类不利影响可能集中出现。

股市名博老乐说股则认为：

风险意识不能丢

总体格局处在空头主控的格局下，所以，风险意识不能丢，本周虽然从日线上来讲有“多云转晴”的可能性，但这属于下跌中的反抽，目前无论是趋势还是形态都没有见到到多头有利的演变的事实。只是从下跌的时间、空间、速率这三个角度来讲，存在反弹的要求，反弹过后再回跌，不创新低再反弹，这时候形态才能出来，彼时对多头有利的趋势还不会出来。形态先行，形态的作用是对原有趋势进行破坏，或改变原有趋势的运行节奏。目前趋势与形态都站在空头一边，局部的K线分时运行多变性强。这个总格局一定要做到心中有数。

从演化来讲，即便是良性预期，这里也需要有重新收复短期均线的动作才会在周线上化解破位特征。如果是不良演化，那么，这里的破位从周线来讲是刚刚开始的第2根K线，而去年的周线调整中，每一波的下杀都包含有四根阴线。也就是说如果本周仍然收周阴线都并不奇怪。这一点也要提前做到心中有数。

操作上需要注意的要点是：从日线来看下降速率很大，操作中特别需要注意一点：不要对反弹节奏有任何的心存侥幸，一般来讲，反弹能持继两天就算不错的了，即便某个交易日反弹收复五天均线，也不代表出现做多信号，特别是不能当成重仓信号点来做，而应当及时离场。这个位置只有出现形态配合，才会有一次偏重仓位的出击点。

热点锦囊关注年报行情的动向

公司年报开启 年报行情深入

事件：从两地发布的时间表来看，沪市匹凸匹 （停牌中）将于1月15日率先公布两市第一家年报，深市的美好集团 、财信发展也将于本月16日正式揭开深市年报的“面纱”。

从A股以往历史来看，率先公布年报的公司一般都是“好学生”，业绩报表的靓丽吸引很多资金前去追捧，相关个股的走势也明显强势。在今年率先披露业绩的公司中，除匹凸匹目前尚处在停牌期外，即将提前“出场”的美好集团、财信发展、安信信托等公司的股价表现均不负众望。其中在“靓女先嫁”、“高送转”概念保驾下的财信发展走势最为强劲，新年以来大盘指数连续4次熔断、两天千股跌停下，竟也能上涨24%；美好集团、安信信托虽然在上周一跟随大盘下跌而下跌，但在上周二大盘微跌中也逆市涨停。分析这些个股良好表现的原因，除年报披露时间靠前外，助力公司股价上涨的根本动力还在于业绩的良好增长预期。

点评：在目前的行情下，业绩大幅增长的高送转个股仍有望跑赢大盘。在熔断风暴之后，高送转个股有望成为反弹的急先锋。现在的市场还处于恐慌阶段，资金并不愿意贸然大幅介入高送转个股，因为部分个股已经处于高位，再继续大涨风险很大。一旦市场转暖，有业绩支撑的高送转个股可能会重新受到资金关注，但今年高送转太多了，总体收益很难跟去年同期相比。要把高送转个股跟年报预增结合起来，布局年报行情。截至目前，沪深两市已有882家上市公司发布2015年年报预告，548家公司预喜。统计显示，普路通、碧水源、金风科技、万达院线等小盘股，业绩仍处于高增长阶段。（长城证券投顾林毅）

互联网彩票重启现曙光

事件：2016年全国体育彩票工作会议7日在北京召开，体育总局高层在会上表示，总局中心将积极推进互联网销售试点准备工作，进一步完善各项管理制度与工作流程。而体育彩票“十三五”规划已获财政部通过，并在会议上进行了传达讨论。与会人士透露，在体育彩票“十三五”规划中提到，竞猜型彩票要结合国内外重大体育赛事，将国内体育比赛纳入竞猜对象，逐步从奖池型游戏推广到固定返奖游戏，实现竞猜国内赛事的突破，推进赛马彩票的研发，塑造强势竞彩品牌。而对于市场最关注的互联网彩票重启问题，规划中提到，将继续发挥乐透型和即开型彩票在拓展购彩新人群上的基础性作用，切实用好竞猜型彩票这一独有资源，努力实现手机即开游戏和互联网销售的突破。从上述表态中可以发现，今年体育彩票市场覆盖范围有了明显突破。由于多种玩法需要在互联网购彩环境下才能满足，因此互联网彩票销售重启成了体彩业务模式突破的根基。

点评：在经历了此次行业洗牌之后，拥有专业性和合规性壁垒的龙头企业将进一步提升市场份额，建议关注A股鸿博股份（唯一公告地方中标资格、唯一公告与银联全面合作、长期为伤残人士提供就业机会的公益性企业），中体产业（实际控制人背景最强，彩票和体育业务经营改善），综艺股份（互联网彩票产业链布局最全）；美股500彩票网（再次被财政部点名试点合法资格、紫光集团入股增强公司资金实力与创新能力）；港股华彩控股（最专业精深的彩票终端系统服务商）。（安信证券）

个股锦囊

碧水源（300070）

未来业绩高增长有保障

业绩增速符合预期，在手订单丰厚，未来业绩高增长有保障。碧水源业绩大幅增长主要由于在“水十条”及生态文明建设大背景下，随着国家各项政策的落地，公司较好地抓住了国家推广PPP投融资模式的机遇，通过引入国开行战略投资，大力发展 “碧水源”模式即通过与地方水务合作成立合资公司协同推动当地污水处理市场发展，相继走出了“云水模式”、“武控模式”及“漳州模式”等，进一步确立碧水源行业优势地位。目前碧水源在手订单近20个，项目总投资逾160亿元人民币，在谈项目高达千亿元，未来业绩高增长有保障。

引入国开金融，加速PPP项目落地，未来2年进入订单释放期。引入国开金融有助于增强公司资金实力，增加融资渠道，能够与地方政府更有效的沟通，有望加速PPP项目落地，PPP为环保行业全年重要热点，随着第二批示范项目推出以及财政部1000亿人民币PPP基金启动在即，未来1-2年PPP项目将进入订单释放期。（群益证券）

中体产业（600158）

体育业务全产业链布局

体育行业龙头公司，体育业务全产业链布局。中体产业体育业务涉足赛事管理及运营、体育场馆运营、休闲健身服务、体育经纪、体育彩票、体育设施对外援助等方面，以全产业链姿态布局体育产业。其中赛事运营能力最为突出，目前已运营4大核心IP，包括环中国国际公路自行车赛、北京马拉松赛、中国高尔夫俱乐部联赛及美巟赛中国系列赛，2016大概率新增武汉马拉松。仍赛事规模、级别到品牌效应，均已成为国内最有影响力的单项赛事。在当前体育产业IP 为王的时代，赛事资源价值未来将逐步显现。

彩票业务有有望受益行业政策变革。2012年7月，中体产业收购英特达系统45%股份，布局彩票业务。同时公司也借此平台密切关注互联网彩票拓展机会。与全球体育产业对比来看，彩票业务与互联网结合，与体育赛事结合是大势所趋，政策的探索和完善是时间过程。公司赛事管理及运营能力最为突出，同时体育彩票业务的布局也有望收益未来网络售彩政策放开。公司是当前A股上市公司中体育核心资源及运营能力最强的公司，我们看好未来公司在体育产业中的发展。（平安证券）

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