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【推荐】利率为何越来越低美元债基并非好的选择美元计价基金
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文 望京博格（转载请注明出处）
一、利率为何越来越低？
存款之所以有利息，是因为有人贷款付利息。
例如：
喜胖把钱存在银行每年获得3%利率，博格从银行以每年4%利率贷款，搞投资每年赚5%。
在这个链路中每个人都是赚钱的：
博格投资赚5%，扣除4%的贷款利率，赚1%
银行从博格这里获得4%利息，再支付给喜胖3%利息，赚取1%的息差收益。
喜胖获得3%的存款利率，赚得最多！
如果博格的投资收益降低了，就不愿意再以较高利率从银行贷款了，银行也就不愿意再支付喜胖较高的存款利息。
目前存款利率下降就是这个原因。
对于一个国家整体而言，这个投资回报率就是GDP增速。
通常GDP增速是略高于贷款利率的，否则贷款搞生产也不赚钱，谁会贷款呢？同时贷款利率是高于存款利率的。
结论就是：
存款利率 < 贷款利率 < GDP增速。
如果GDP增速降低的话，贷款利率会降低，存款利率也会降低，成熟经济体的GDP增速也就是2-3%，他们的存款利率可能会低到1%以下。
美元现在存款利率高是因为通胀导致的加息，不会永远这么高的。
二、美元债基并非好的选择
美元债并非美国国债。
但凡一个公司、一个国家发行的债券，借的是美元，就是美元债。例如，恒大、万科这些房地产公司发行美元债券，也是美元债。
美国财政部发行的债券，才是真正的美国国债。
博格还统计了，不同期限美国国债的利率。
别看利率这么高：
并不是什么人都可以买美国国债的，需要合法身份与资金来源，每年派息还要支付利息税的。
对于普通人而言，最佳的方式是把美元放在银行吃息。博格专门去银行查了一下，美元存款产品的利率：
有人说，买点美元债基是不是也是好的选择？
投资海外债券需要QDII额度，所以美元债基基本都是QDII产品，博格把今年以来收益排序了一下：
其中今年以来收益最高的是国富美元债基金，收益率也就5+%，博格买的中短债都快3%了，冒着这么大的汇率风险才多赚2%，我觉得不太值。
再看看这只基金持仓：
看样子是真买的美国国债！
其实美元债基金还是非常难选择的，刚才大家看到的都是今年赚钱的美元债基金，其实还有很多亏钱的美元债基金。
总之，美元债基金选择还是比复杂的。
如果美联储真的降息，博格觉得港股涨幅应该比美元债的涨幅大吧，作为一个长期投资者，我还是继续持仓我的港股基金吧。
三、加个段子
天气太热了，吃完饭去小卖部买冰糕。
博格的预算是5块钱，看到这个“须尽欢”巧克力的不错。再一看是伊利家生产的（应该物美价廉吧），我估计也最多就5块钱吧。TMD，结账的时候才知道，这个须尽欢价格是15块钱。
当初大家都骂，钟薛高是雪糕刺客，伊利也跟钟薛高学坏了，味道还不错，就是心疼15块钱。
又搜了一下“须尽欢”出处：
“人生得意须尽欢,莫使金樽空对月。”
出自李白的《将进酒·君不见》。
寓意：投资者不要指望买基金发大财，该消费的先消费，实在有余钱再买基金。
参考阅读：
（1）《史上最艰难时刻，咬牙加仓了（周报202期）》
（2）《摊牌了，上半年买基赚了10个W。白酒估值又便宜了，买吗？（周报201期）》
风险提示：以上所涉及标的不作推荐，也不构成对任何人的投资建议，股市有风险，入市需谨慎。
