美元基金 私募 融资 美元基金 私募 融资方式

大家好，今天来为大家解答美元基金这个问题的一些问题点，包括融资方式也一样很多人还不知道，因此呢，今天就来为大家分析分析，现在让我们一起来看看吧！如果解决了您的问题，还望您关注下本站哦，谢谢~

本文目录

1. 如何看待近期寺库获得1.75亿美元融资？
2. 地产信托收紧后，美元债新规又加码，如何影响房企融资？
3. 美元投资都有什么选择
4. 境内投资机构可以设立美元基金么？

如何看待近期寺库获得1.75亿美元融资？

寺库最近获得了LCatterton与京东1.75亿美元的融资，它的投资方LCattertonAsia是全球最大的消费品私募股权投资公司LCatterton的亚洲分公司，它的主要投资范围横跨时尚、生活消费品等多个领域，投资包括:赫基(中国)集团股份有限公司，砂之船集团有限公司，广东丸美生物技术股份有限公司，GXG，PepeJeans，GentleMonster，YG娱乐公司等。为投资的公司带来营运附加价值，它拥有极大优势。

京东是顶尖的零售服务平台，消费者可随时随地在上面购买自己喜欢的商品，受众非常广泛，因此在运营、物流、影响力等方面有着明显的优势。

寺库是亚洲最大的高端奢侈品服务平台，通过线上线下相结合的精品购物方式，专业为消费者提供达3000多个全球和国内知名的高端产品。并且由Secoo.com网站、移动应用和线下体验中心三大版块组成，依托高端产品、数据库等，来保证平台上产品的真实性与品质。

这三者相互合作可谓是资源整合强强联合了，说到LCattertonAsia就不得不提它背后的实力来源，这家基金公司的背后是全球最大的奢侈品集团LVMH，旗下拥有50多个品牌，店铺数达到1700余家。集团主要业务包括以下五个领域：葡萄酒及烈酒、时装及皮革制品、香水及化妆品、钟表及珠宝、精品零售。通过此次合作，LCattertonAsia将允许寺库接入LCattertonAsia的奢侈品网络，从而强化寺库与LVMH这个全球领先奢侈品牌之间的关系，使得寺库的品牌认知将更加走上高端，更有利于巩固寺库在奢侈平电商领域的行业地位。

京东方面将会利用其在平台运营、流量、物流、影响力等方面的资源优势，为寺库高端消费领域的输出提供完善服务。通过此次合作寺库将完美融合LCatterton和京东的运营经验和业务优势，在全球范围内扩大和深化高端市场服务，打造出完整的奢侈品服务闭环，奢侈品的真伪鉴别得以保障，商品防伪溯源的实现使得服务更加让人舒心，买家买的放心，为消费者提供了更好的购物体验，从而彻底夯实寺库在奢侈品行业的领军地位，为同行业树立了可供参考的行业标杆形象。

地产信托收紧后，美元债新规又加码，如何影响房企融资？

来源：第一财经

根据778号文的影响力不容小觑，美元债融资是境内房企补充资金的重要渠道。

现在房地产融资渠道正有所收紧，这是继房地产信托业务收紧之后，房企美元债发行也将遭遇压力。

新城控股造成的债市冲击刚过，7月13日，发改委官网发布了《关于对房地产企业发行外债申请备案登记有关要求的通知》(发改办外资〔2019〕778号，下称“778号文”），其中提及境外美元债所筹资金只能用于置换未来一年以内到期的中长期债务。

“不应低估778号文的影响力，这将对之前发行中短期限美元债较多的房企资金链构成较大压力，意味着近期发行过中短期限美元债的房企，在债券到期后只能通过自有资金或国内举债偿还境外债务。

李峰说，“我们将发行期限为3年以内的美元债定义为短期，对存量美元债较多(大于等于20亿美元)的房企存量债券期限结构进行分析发现，正荣、阳光城、绿地、融信、首创等房企偏好发行3年期以内美元债，而恒大、绿地、融创等房企短期限美元债存量余额较高。”

当前机构对房企美元债和境内债券的情绪都偏谨慎。“早前房企发债融资就不能用于拿地，主要以偿债和补充流动性为主，此次778号文又限制了美元债资金用途。其实5月以来，境内房企ABS也有所收紧，审核放慢。加上今年以来收益率已经下行一波，目前不是很好的地产债投资时点了，中低评级地产债的压力偏大。”国盛固收研究员姜丹对第一财经记者表示。

地产融资全渠道收紧

二季度以来，地产融资政策出现明显转向，银保监会《关于开展“巩固治乱象成果促进合规建设”工作的通知》（银保监发[2019]23号文）下发以来，各个渠道地产融资均出现不同程度收紧。

在境内债券融资方面，住建部点名部分拿地过于激进的房企，机构认为，后续该类房企债券、ABS融资或遭收紧或暂停；在银行贷款方面，记者也了解到，部分银行收到窗口指导，要求控制地产业务规模；就非标融资方面来看，近期多家信托对第一财经记者证实收到窗口指导，传统的432通道类业务、违规前融业务均不得再做，下半年非标融资或进一步收紧。

所谓的“432”，“4”是指该地产类项目在信托计划发行时需要保证至少四证齐全；“3”是项目总资金必须至少有30%来自于融资方；“2”是项目融资方至少拥有二级以上（包括二级）的开发资质。

“这一轮调控实际上还是23号文的余温，近期又多了窗口指导。”上述信托人士对记者表示，包括新增地产信托三季度不能超二季度，地产信托项目到期规模必须大于总体新增规模。此外，地产信托只接受432模式报审，其他如标准化产品、政府投融资业务不受限。

“没想到的是，上周一个已经在募集的产品，硬是被逼着给退款了，”他对记者提及，“原因是不能做特定资产收益权地产前融了。其实早前23号文已经提及，但原先认为可能没影响，事实上现在已被禁止。”

对于信托机构，23号文涉及前融业务的整治重点包括：向“四证”不全、开发商或其控股股东资质不达标、资本金未足额到位的房地产开发项目直接提供融资，或通过股权投资+股东借款、股权投资+债权认购劣后、应收账款、特定资产收益权等方式变相提供融资；直接或变相为房地产企业缴交土地出让价款提供融资，直接或变相为房地产企业发放流动资金贷款。

778号文限制房企美元债融资

可能影响房企融资的最新政策则是778号文。记者采访的多方机构人士均表示，778号文的影响力不容小觑，过去数年来，美元债融资都是境内房企补充资金的重要渠道。

“目前，资质、规模靠前的房企美元债发行利率基本在6%左右，规模小一些的可能在8%～9%，尽管利率普遍高于在国内发债，但仍可接受。”某前十大地产商战略研究部主管对记者表示，778号文提及的房企境外发债主要用于偿还到期债务，其实在之前就已经存在。

尽管778号文是对去年已经出台的706号文的补丁文件，但李峰认为对两大增量信息仍需重视：其一，境外发债只得用于偿还境外债务，这堵死了“借外债偿内债”的通道；其二，境外美元债所筹资金只能用于置换未来一年内到期的中长期境外债务。近期发行过中短期限美元债的房企，在债券到期后只能通过自有资金或国内举债偿还境外债务，而不得通过境外续债的方式维持境外债务规模，但“中长期限”所指的精确期限仍需进一步确定。

值得注意的是，对存量美元债较多的房企存量债券期限结构进行分析后可发现，正荣、阳光城、绿地、融信、首创等房企偏好发行3年期以内美元债，而恒大、绿地、融创等房企短期限美元债存量余额较高。截至7月初，中资美元地产债存量共有1627亿美元。从期限分布上来看，1年以内地产美元债存量仅占2%，而3～5年期则占存量的50%；从评级分布上来看，仅82亿美元地产中资美元债为投资级债券，而有超过40%的无评级。

机构近阶段慎投房企债

房企融资收紧也直接影响到了债市的交易情绪。

尽管机构对违约的担忧并不大，但普遍认为在前期收益率下行一波后，近期投资房企债缺乏“套息”机会。过去两周，房企美元债收益率上升8bp至约7.33%，城投美元债收益率上升10bp至5.4

美元投资都有什么选择

国内投资者可以通过：美元理财产品、美元存款、美元计价QDII、B股、海外保险、海外直接投资、美国房产等常规渠道，进行美元投资。

渠道一：美元存款(外资行收益略高)

换汇以后，存银行活期或定期，是最简单的美元投资渠道。

利率：活期存款利率约为0.05%;

定期存款：外资银行一年期利率约1%左右，较中资银行高。

存款门槛：外资银行一般2000美元起存，活期存款账户1美元即开;中资银行100美元起存。

风险：外币理财最大的风险在于汇率市场的波动。

渠道二：银行美元理财产品(收益率小幅提升)

长期以来，美元的存款利率一直处于较低水平。从收益率来看，不如购买美元银行理财产品。

购买渠道：银行柜台、手机银行。

投资周期：普遍较长，基本都是半年期或一年期的中长期产品。

风险：总体属于低风险投资，其中，非保本浮动收益类产品，风险较高，到期只保障95%的本金安全。

投资门槛：多数保本型理财产品购买门槛为5000美元或8000美元，非保本浮动收益类产品起售金额偏高，需20万美元。

渠道三：美元计价QDII(偏债类更稳健)

想要投资高收益，还要低风险?也许购买美元计价QDII基金是个不错的选择，可享受到汇率收益和投资收益的叠加效应。

购买渠道：银行、基金公司和证券公司。

投资门槛：最低购买金额100美元，且不受个人购汇额度的限制。

投资周期：需长期持有。

风险：债券类美元QDII基金主要配置海外高息债券，但风险要低于股票类产品

渠道四：折价B股(价值投资的最好选择)

最不容易想起的美元投资渠道，就是买B股了，因为实在太“小众”。

投资周期：中期或者长期。

投资门槛：买卖B股要换汇，开户金额为1000美元。每人每年只有5万美元的额度，虽然有点少，但是没办法。你如果有国外的亲戚，给你汇点进账户也不错。

风险：投资B股收益与风险并存，应有较强的风险控制能力。同时，投资B股还存在汇率的风险。

渠道五：海外保险(美元保单收益可观)

最方便的海外保险购买渠道就是去香港买保险，多为美元保单，年化收益率更高，还可以刷内地银联卡的人民币账户进行交费。

投资门槛：境外刷卡限制，最高5000美元。

风险：汇率风险不能小觑。投资周期：长期持有。

渠道六：美元私募类产品(门槛较高)

美元私募产品投资门槛较高，多由一些第三方理财机构或私募公司销售，券商和银行也偶尔参与销售。

渠道：在大陆无渠道购买美元结算的私募基金。

投资门槛：准入金额通常是100万或300万元人民币起，投资期限：期限较长(大于一年)。

投资方向：多为股权、大宗商品、金融衍生工具，也有参与美国新股发行或二级市场的。

风险：购买美元私募类产品，首先要有相当的资金实力和风险承受能力，搞清楚产品的投资方向，预估其未来潜力，才能最大的限度的规避风险。要咨询专业的机构，并考察投资顾问的资质和能力。

渠道七：购置美国房产(投资回本时间比中国快30年)

数据显示，美国房产投资收回成本时间平均比中国快30年。

投资周期：长期持有，因为最快回本时间也需要10年左右。

风险：由于美国房地产市场完全开放式，房价有下跌风险。

境内投资机构可以设立美元基金么？

谢谢邀请！境内机构可以设立美元基金，或者说并没有禁止。这里美元基金是指严格意义上的美元基金，即以美元认购，并投向海外。这个意义上的美元基金尚无公募产品，但不排除有私募产品，事实上，从近年大的企业集团或地产集团的海外投资看，不排除有私募美元基金出海。

另外，如果把这个概念扩展一下，如果境内以人民币募集，但兑换为美元对外投资也算作美元基金的话，则产品较多，公募私募都有。公募具体而言就是QDII，也就是合格的境内机构投资者，这个主要是在境内募集后兑换为美元投资海外资本市场。境内私募股权基金则更更普遍了，境内私募股权投资基金投资境外非金融企业，执行商务部2009年第5号令《境外投资管理办法》，如果境内私募股权基金投资境外金融企业，则执行银监会的相关规定。具体规定不细述，网上都有。

另外说明一下，在如今控流出的情况下，境内基金不管是美元设立的，还是人民币设立换美元的，也不管是公募的还是私募的，目前资金出海都管控得十分厉害。看看万达的遭遇就知道了。

OK，本文到此结束，希望对大家有所帮助。

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