财通证券经济滞胀担忧制约行情

财通证券：经济滞胀担忧制约行情

财通证券：经济滞胀担忧制约行情 更新时间：2011-2-26 10:25:00 　　本周大盘冲高回落展开震荡，再次显示出2950点上方的压力。近期中东局势紧张导致政策出现一定程度摇摆，致使A股在短期内迷失方向。从历史经验看，在宏观政策紧缩环境下，处于流动性收缩期的市场估值水平受到压制，难有大作为。短期内股指面临2950点上档压力压制，下面有年线的支撑，将继续上演夹板行情，以等待国内外局势和政策明朗。

非洲与中东动乱促使国际油价大涨，原油价格突破100美元，已经确立了“踏上百元”的中期趋势。国际油价持续过快上涨，将加剧全球通胀压力，不利于刚刚复苏的世界经济。3月份将迎资金解禁高峰，三率齐动的概率增大，央行将运用加息、存款准备金率、升值等多种货币工具。另外，政治局会议指出，要防止经济出现大波动，道出了市场的后顾之忧。国内近期高层流露的信息表明，政策在“防通胀”和“保增长”之间出现摇摆。

北非和中东产油国政局情况，以及我国政府对于通胀的应对措施，都值得投资者关注。目前人口红利即将耗尽表明人工成本将大幅上升，“工资-物价”螺旋式上涨式通胀已初步具备生成基础。资源价格改革推迟，同样带来后续通胀压力。在中东事态未解决之前，油价将继续保持升势，全球通胀还将显著提高，并有再次因“石油危机”而陷入滞胀的风险。

从技术面来看，大盘受阻于去年10月份高位的箱体的下沿即2950点，表明 2950点之上留下了史上最大天量的强大压力。下档支撑位在2800点附近，一是年线位目前在2798点附近，二是20、30、60、120日均线目前在2820点左右。如果指数回落至此受到支撑，那么近期将维持2800-2950点之间运作，否则后市将不乐观。

下周趋势看平

中线趋势看平

下周区间 2800-2950点

下周热点黄金、节能减排

下周焦点石油、美元

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