财通证券大盘短期内继续下跌空间有限
财通证券:大盘短期内继续下跌空间有限
财通证券:大盘短期内继续下跌空间有限 更新时间:2010-1-23 1:14:53 本周大盘先扬后抑,摸高3268高点后,继续受制于09年11月24日3361高点与12月7日3334高点连线所形成的上档压力线,周三一根断头铡刀巨阴击破了5、10、20、30、60日均线,周五又一度击破了120日均线即半年线。行情在3000-3300点蜗居近3个月时间后,行情的弹性越来越僵滞,从目前的情况来看,向下突破的可能性增大。 本周大盘向下突破,主要外因有:一是传言1月前20日银行新增贷款超过1.2万亿,央行口头叫停所有银行贷款和票据融资;二是传言将上调印花税;三是传言央行将加息。市场的震荡向下反映的是政策不确定性,种种政策的微调,显示出明显的收紧迹象。而09年CPI涨1.9%,PPT涨1.7%,一季度加息的可能性增大,不排除会再次提高存款准备金率。而经济面数据越好,为政府增加调控的力度提供了空间,对市场的影响反而是负面的。21日三月央票发行利率又意外上涨近4个基点,表明了公开市场操作进入全面调控阶段,央行在收缩流动性时,也着重调控市场利率预期。随着本周的破位下行,现在市场普遍担心政策是否会超调,但政府的提前调控实际上是降低了经济快速走向过热的可能性,对基本面走势中期利好;但市场对此的担心本身就反应了政策变化带来的不确定性,这种预期短期会对市场形成压制。 从技术面来看,本周的大幅跳水,继续受制于09年11月24日3361高点与12月7日3334高点连线所形成的上档压力线,这是大盘第五次受阻于该阻力线,这已构成大盘不断下行的技术压力线。而5、10、20、30、60日均线粘合在3200点后却被轻易击破,预示着大盘短期内继续向下的动力仍未被释放。虽然短期内120日均线在击破之后会出现反复,但由于半年线出现了拐头向下的趋势,这对中线走势形成了不利的因素。当然大盘自1664低点以来形成了一条原始上升趋势线,即2008年12月31日1814低点和2009年9月29日2712低点连线,目前在3040点附近,将对大盘形成下档有力的支撑,短期内3000点-3040点一线将会组织一波强有力的反弹。从形态角度来看,上档压力线与原始上升趋势线形成了一个大的三角形,由于是在三角形的末端,向下突破的力度将不会很大,大盘将在3000点附近形成新的平衡或新的箱体震荡。 由于存款准备金率上调不利于市场风格转换,市场将延续结构性行情。市场的结构性特征提供了许多短期交易性机会,市场有望继续呈现整体平淡,局部活跃特征,主要有医药、食品饮料、科技等防御性板块,同时出口相关、区域开发、年报业绩/高送配等主题也将持续活跃。以个股超越大盘是今年股市的主要赢利模式,意味着今年行情中投资者的盈亏情况不取决于大势,而取决于对个股行情的把握。