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研报精选 2只精品个股值得关注

研报精选 2只精品个股值得关注 更新时间：2011-3-12 10:23:57

■宏源证券：　　友谊股份　　行业领先发展良好　　投资要点：2010年公司营业收入310.52亿元，同比增长6.39%，每股收益为0.63元/股。其中联华超市净利润同比增长21.2%，继续保持行业领先的良好发展态势。分类看，友谊南方商城继续实施品牌、功能结构调整，2010年净利润同比增长30.97%。西郊购物中心以服务世博、服务社区为中心，2010年取得净利润同比增长14.35%。虹桥友谊商城未来将深度转型高端主题百货。友谊百货净利润亏损294.69万元。未来百联股份百货资产注入带来的规模优势将增强新友谊股份在上海的议价能力和经营管理能力。　　经过合并联华标超、华联标超和联华加盟三大板块的业务，可充分发挥联华和华联的品牌影响力。　　投资评级：给予吸收合并前友谊股份2011、2012年每股收益为0.71元，0.85元，认为公司拥有上海核心商圈的黄金商业资产，首次给予买入评级，对应32倍市盈率目标价22.5元。

■广发证券：　　新北洋　　高铁信息化最大受益者　　投资要点：公司是中国铁路系统最大的客票打印机供应商，市场份额超过60%，也是中国高速铁路和城际铁路专用磁编码客票打印机唯一供应商。国内高铁未来几年将进入高速投入期，公司成为国内高铁信息化最大受益者，2011年是高铁信息化投入迎来爆发增长的第一年。此外，公司高铁自动售票系统将成为主要的利润增长点之一，目前已形成小规模收入，未来市场空间巨大。　　公司股权激励以2009年净利润为基数，2011年、2012年、2013年的净利润增长率分别不低于80%、120%和180%，此外，2011年至2013年的加权平均净资产收益率均不低于10%。股权激励的对象主要是高级管理人员7人，核心技术人员以及中层管理人员，有利于公司经营业绩的稳步提高。　　投资评级：我们预计公司2010年至2012年全面摊薄每股收益分别为0.76元、1.17元和1.74元，给予买入评级，按照2011年40倍市盈率，目标价格为46.8元。

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