稳健资本支出计划支持日本央行的经济复苏观点

稳健资本支出计划支持日本央行的经济复苏观点

稳健资本支出计划支持日本央行的经济复苏观点稳健资本支出计划支持日本央行的经济复苏观点2019年4月1日 星期一 17:59国际市场新闻社(MNI)认为，在3月短观调查显示大型制造业企业投资计划表现稳健后，日本央行对盈利至支出良性循环陷入停顿的忧虑已缓解，但他们仍希望观望6月调查修正以确认历史上不准确的初始数据。

大型和小型企业的资本支出计划均高于平均水平，但短观显示信心受到中国经济放缓和全球需求不确定性加剧的冲击。

大型企业计划2019财年增加投资1.2%，优于MNI预测中值的下降0.7%，但逊于2018年3月短观报告中的增2.3%。小型企业制定的计划显示投资下降14.9%，降幅优于MNI预测中值的19.8%及去年3月的16.8%。小企业资本支出计划年底前可能会被向上修正。

大型制造业企业发散指数为+12，创2017年3月以来新低，并较去年12月的+19下降。一位日本央行官员表示，制造业企业受到全球经济放缓及原材料价格高企的冲击。6月份，该指数预计将下降至+8。

为了突显离岸面临的问题，3月份海外过剩需求减去过剩供应的发散指数从12月份的+3下降至-5，创2006年12月以来新低。

–定价忧虑

日本央行官员更担心短观调查中企业定价立场及其对迈向2%价格目标动力的影响。

3月份大型制造业企业投入价格指数从12月份的+24下降至+17，而产出指数从+6降至+1，这突显出提高零售价的意愿正在减弱 – 但企业对投入价格上涨的忧虑正在减轻。

随着短观报告显示劳动力供应持续紧张，日本央行对工资增长压力将加大抱有一些期待。3月所有企业就业指数为-35，与12月份持平。3月份小型企业就业指数为-39，亦与12月份持平，但预计6月份将下降至-42。

3月份显示金融机构放贷态度的发散指数为+24，与12月份持平，这突显宽松环境延续，并至少缓解了日本央行的另一忧虑。

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