百年交行辉煌世博交通银行股份有限公司股配股网上路演精彩回放

百年交行 辉煌世博――交通银行股份有限公司Ａ股配股网上路演精彩回放

百年交行 辉煌世博――交通银行股份有限公司Ａ股配股网上路演精彩回放 更新时间：2010-6-9 23:54:25 　　嘉宾名单

交通银行股份有限公司嘉宾牛锡明 交通银行股份有限公司副董事长、执行董事、行长钱文挥 交通银行股份有限公司执行董事、副行长于亚利 交通银行股份有限公司副行长、首席财务官杜江龙 交通银行股份有限公司董事会秘书、董事会办公室主任林至红 交通银行股份有限公司预算财务部副总经理范建学 交通银行股份有限公司预算财务部副总经理牟斌瑞 交通银行股份有限公司授信管理部总经理周 晓 交通银行股份有限公司风险管理部总经理联席保荐人嘉宾赵 驹 瑞银投资银行中国区主席、瑞银证券有限责任公司投资银行部主管李克非 瑞银证券有限责任公司资本市场部主管高轶文 瑞银证券有限责任公司投资银行部执行董事李明山 海通证券股份有限公司总裁任 澎 海通证券股份有限公司副总裁、投资银行委员会主任姜诚君 海通证券股份有限公司投资银行部总经理

联席主承销商嘉宾

黄朝晖 中国国际金融有限公司投资银行部执行主管、董事总经理冯 融 瑞信方正证券有限责任公司投资银行部执行董事

副主承销商嘉宾

吕晓峰 中信建投证券有限责任公司投资银行部执行总经理王 陆 华泰证券股份有限公司投资银行企业融资部总经理交通银行副董事长、执行董事、行长牛锡明先生致辞尊敬的各位嘉宾、各位投资者、各位网友：大家下午好！

欢迎各位参加交通银行A股配股网上路演活动。在此，我受胡怀邦董事长的委托，谨代表交通银行，对关心和支持交通银行改革发展的广大投资者、客户和各界朋友表示衷心感谢！

交通银行是我国第一家全国性的股份制商业银行，自重新组建以来身肩双重历史使命，既是百年民族金融品牌的继承者，又是中国金融体制改革的先行者。2005年6月，本行在香港成功上市，成为首家在境外上市的中国内地商业银行；2007年5月，本行成功回归境内资本市场，在上海证券交易所挂牌上市。近年来，本行确立了“走国际化、综合化道路，建设以财富管理为特色的一流公众持股银行集团”的战略目标，已经取得丰硕成果。国际化方面，本行“以亚太为主体、欧美为两翼”的国际化网络架构日渐完备，国际业务对整体业务中的贡献度稳步提升。综合化方面，本行在不断强化商业银行领域优势的同时，适时加大对非银行金融业务领域的渗透力度，稳步搭建综合化经营平台，是目前国内综合化经营程度最高的大型商业银行之一。同时，本行充分运用国际化、综合化的集团经营优势，目前已推出“蕴通财富”、“沃德财富”等各类财富管理品牌，向客户提供一体化经营、一揽子产品、一站式服务的综合化财富管理平台。

通过不懈努力，本行体制机制不断完善，发展能力进一步提升，经营管理呈现质效并举、稳健发展的良好势头。2009年末，本行资产规模突破3.3万亿元，净资产达到1,638亿元；2009年，本行实现税后净利润300亿元。根据《银行家》杂志公布的2009年全球1000家银行排名，本行一级资本排名位列第49位，市值、税前利润和总资产分列第11位、第16位和第56位；根据《福布斯》杂志公布的2009年全球2000强企业排名，本行名列第143位，列银行业第31位；2009年，本行首次跻身美国《财富》杂志世界500强和《银行家》杂志全球银行50强。

交通银行业务的稳健拓展及近年来取得的良好成绩离不开广大客户、各类投资者及各界朋友长期以来的支持，我在此深表感谢！本次配股是交通银行两地公开上市以来首次通过资本市场实施再融资，本次配股筹集的资金将全部用于补充资本金，提高资本充足率，为交通银行深入推进“两化一行”战略实施提供重要支持。我们将努力创造更加优异的经营业绩，为投资者带来满意的回报！

通过本次网上交流的机会，希望广大投资者能够为交通银行的发展积极建言献策。我们一定会虚心听取、认真改进。

谢谢大家！

瑞银投资银行中国区主席、瑞银证券有限责任公司投资银行部主管赵驹先生致辞尊敬的各位来宾、各位投资者、各位关心和支持交通银行的朋友们：大家好！

首先，请允许我代表交通银行股份有限公司本次A股配股的联席保荐人、联席主承销商瑞银证券有限责任公司对所有参与今天网上路演的嘉宾和投资者，表示热烈的欢迎和衷心的感谢！

交通银行是我国历史最为悠久的银行之一，是中国银行业改革的先行者。经过二十余年历程，交通银行已经发展成为业务优势突出、治理结构规范、内部控制严密、企业文化先进的中国第五大银行。2007年A股上市以来，交通银行兼顾发展速度、经营效率和风险控制的良性平衡，业务规模增速在大型商业银行中处于领先水平。在“两化一行”发展战略的指引下，在广大股东和社会各界的支持下，交通银行逐渐确立了独具特色的业务发展方向，国际化、综合化经营优势不断凸显，财富管理品牌美誉度日益提升，一流公众持股银行的形象深入人心。凭借上海“两个中心”建设和上海世博会的重要发展机遇，交通银行将不断开创新的篇章。

瑞银证券亲历了国内资本市场的发展，深知资本市场平台对上市公司持续发展的重要意义。本次配股是交通银行发展过程中具有战略意义的重要一步。我们深信，本次配股能够为交通银行未来快速稳健发展奠定坚实基础，有助于为股东创造持续、稳定、丰厚的投资回报。

最后，预祝本次网上路演圆满成功！

谢谢大家！

海通证券股份有限公司总裁李明山先生致辞尊敬的各位来宾、各位投资者、女士们、先生们：大家下午好！

作为交通银行此次A股配股的联席保荐人及主承销商，很高兴有这次机会与交通银行管理层以及各位嘉宾一起与大家进行网上交流。在此，我谨代表海通证券股份有限公司，对参加本次网上路演的投资者朋友表示热烈的欢迎！

交通银行是我国历史最为悠久的银行之一，百年交行同时是我国第一家全国性股份制商业银行、第一家走向资本市场的大型商业银行。一路走来，见证了我国银行业金融体系的改革、重塑及腾飞。交通银行作为中国第一家提出走综合化道路的商业银行，经过多年发展，确立了以商业银行为核心，拥有投资银行、保险、基金管理、信托、融资租赁等非银行金融平台的综合性金融机构。近年来，各项业务发展迅速、规模及业绩均取得良好的成绩。

此次交通银行采取配股补充核心资本，将提高未来资本充足率、以坚实的资本基础支持未来各项业务的快速发展。海通证券股份有限公司作为交通银行历次融资的参与机构，在长期向交通银行提供服务的过程中，见证了交通银行的快速发展以及取得的成就。作为此次A股配股的保荐人及主承销商，我们相信，此次配股将进一步增强交通银行核心竞争力，为交通银行实现“走国际化、综合化道路，建设以财富管理为特色的一流公众持股银行集团”的战略目标提供资本支持，将为投资者带来长期的回报。

最后，预祝交通银行本次配股发行圆满成功！

谢谢大家！

交通银行董事会秘书、董事会办公室主任杜江龙先生致答谢辞尊敬的各位嘉宾、各位投资者、各位网友：交通银行A股配股网上路演即将结束，感谢各位的积极参与！

本次路演的时间虽然短暂，但是十分宝贵，各位投资者对交通银行的稳健发展和改革创新提出了诸多宝贵的意见及建议。通过这次交流，我们强烈感受到各位对交通银行的关心及支持，更加深刻体会到肩负的责任及使命。

交通银行的发展离不开各界的关心支持，本次配股的成功更离不开广大老股东的支持，希望各位股东积极参与本次配股。我们相信，在广大股东的支持下，在交通银行全体员工的努力下，交通银行一定能把握机遇、继往开来，继续创造优良业绩回馈广大股东和社会各界，早日实现建设一流公众持股银行集团的战略目标。

最后，我代表交通银行再次向各位朋友表示感谢！对本次配股的保荐机构和主承销商――瑞银证券、海通证券，以及承销商――中金公司、瑞信方正、中信建投、华泰证券致以由衷的谢意！也感谢中国证券网为我们提供了与投资者网上交流的机会！

谢谢大家！

配股发行篇

问：交行本次股本融资的动因是什么？

牛锡明：资本监管是商业银行监管的核心，其中资本充足率是衡量银行经营安全性和稳健性的重要指标，同时也体现银行在满足监管要求下的业务拓展能力。金融危机以来，监管部门进一步加强了对银行业监管力度，对国内商业银行的资本充足率提出了更高要求。

为满足监管要求和业务发展内在需求的需要，我行需要充实资本金。根据银监会长期次级债不得超过核心资本25%的规定，我行次级债已经达到发行上限，因此只能通过补充核心资本的方式补充资本。

本次配股是继我行2005年H股IPO和2007年A股IPO后首次资本市场再融资。通过本次配股，我行核心资本将得到有效充实，资本结构和质量得到改善，确保满足资本监管要求，支持我行业务增长；本次融资还有利于我行进一步夯实发展基础，增强资本实力和抵御风险的能力，更好地应对不断变化的市场环境，在行业竞争中占据有利位置；同时也可以支撑我行未来业务的持续发展，提升持续盈利能力，为股东创造更丰厚的回报。谢谢！

问：交行近年来分红比例低于其他几大国有银行，交行的分红政策是怎样的？本次股本融资后是否会改变交行的分红政策？

于亚利：我行一贯注重对投资者的回报。H股IPO以来，我行保持着稳健的分红派息政策。2005年-2009年我行的现金分红比例分别为38.53%、36.51%、35.83%、34.48%和32.58%，平均为35.59%，高于行业平均水平。

我行2008年、2009年均实施了中期分红，这在境内上市银行中绝无仅有。

考虑到我行目前正处于高速发展时期，为兼顾股东利益以及公司发展对资本的需求，我行近年来适度降低了分红派息率，2007年-2009年我行分红派息率分别为35.83%、34.48%和32.58%，平均为34.29%，这与当前的监管导向也是相吻合的。

本次融资不会对我行总体的分红政策造成影响。未来，我行会继续保持稳健的分红政策，会兼顾我行的经营业绩、未来发展以及经营需求三个因素综合确定，使分红派息率保持在合理水平，使股东利益与我行对内生资本的需求达到有效协调；对于是否进行中期分红，需要结合我行当期的经营情况以及未来发展需要等因素综合考虑，在股东大会授权下，由董事会做出决定。谢谢！

问：为什么在股市低迷时进行配股？

杜江龙：近期境内外市场连续下跌，对投资者的信心有一定的影响。在此情况下，我行坚持启动配股项目，主要基于如下考虑：本次配股融资是我行着眼长期发展的既定战略，是我行业务发展的迫切需要，对于提高我行核心资本充足率、增强我行的资本实力、强化应对外部环境变化和抵御风险的能力、支持我行业务持续、快速、稳定发展具有重要意义。

虽然目前股市较为低迷，但我们前期与股东进行了充分的沟通，绝大多数股东都看好我行的长远发展，非常支持配股，所以股市低迷并不会对配股的成功造成影响。

鉴于配股是采取同样配股价格、配股比例面向所有老股东进行的再融资方式，充分体现了对全体股东的公平性；此外，尽管近期我行股价下跌，但由于配股定价采取的是市价折扣法，所以对于长期看好交行的老股东来说，可以以较低成本投资交行，是一次非常难得的投资机会。

考虑到境内外资本市场整体低迷的形势以及国内其他银行正在执行的大型融资项目，市场可能继续保持目前波动性较大的状态，我们相信现在是启动配股融资的恰当时机。我们对目前的融资水平比较满意，相信在股东理性判断和支持下，配股项目将获得圆满成功。

问：本次配股大股东是否将全额认购？第一大股东财政部是否出具了全额认购的承诺函？

杜江龙：我行已与财政部、汇丰银行、社保基金等主要股东就本次配股进行了积极的沟通，财政部、汇丰、社保对本次配股发行持支持态度，均表示将全额参与我行本次配股。

我行没有控股股东，因此无须根据证监会的有关规定出具控股股东全额认购的承诺函，但财政部已表示将全额认购；汇丰银行已经正式出具不可撤回认购承诺函。

问：请简要介绍交行本次A股配股的时间安排及停牌安排。

赵驹：2010年6月9日为本次A股配股的股权登记日，当日收盘后登记在册的交行全体A股股东有权按照已公告的配股方案参与本次配股。

本次A股配股的缴款时间为2010年6月10日、11日、17日、18日和21日的上交所正常交易时间，在缴款期内交行将每日刊登提示性公告，逾期未缴款者视为自动放弃配股认购权。缴款期内我行的A股股票将停牌。由于缴款期中间跨端午假期，请投资者重点查询上交所的休市安排，以免错过缴款期。

6月22日将进行A股配股的网上资金清算，交行A股股票当日将停牌。

6月23日将刊发A股配股发行结果公告，交行A股股票当日将复牌。

在本次配股发行完成后，将尽快安排本次A股配股股份上市交易。

关于本次发行的具体时间安排请参考交行于2010年6月7日刊登的配股发行公告及网上路演公告。谢谢！

问：请问怎样申购A股配股？

李明山：A股股东认购本次配股时须填写“交行配股”认购单，代码为“760328”，配股价为4.50元/股。配股数量的限额为截止股权登记日持股数乘以配售比例0.15，股东可通过交易系统查看“交行配股”可配证券余额。在配股缴款期内，股东可多次申报，但申报的配股总数不得超过该股东可配数量限额。A股股东于缴款期可通过网上委托、电话委托、营业部现场委托等方式，具体请参见2010年6月7日刊登的配股发行公告。

经营发展篇

问：交行是国内综合化经营起步比较早的银行，目前已初步形成比较全面的综合化业务格局。请问交行未来业务发展的主要方向是什么？

牛锡明：我行对综合化经营的探索起步较早。目前，我行通过交银施罗德、交银信托、交银租赁、交银国际、交银保险等子公司涉足基金投资业务、信托业务、融资租赁业务、证券经纪业务、保险业务等非银行业务领域，是国内综合化经营程度最高的大型商业银行之一。

通过非银行业的子公司拓展业务领域，对实现我行总体战略有着重要意义：有利于我行业务的多元化、增强我行核心竞争能力、提升我行品牌价值、提高我行资本回报水平，为我行构建全功能金融平台。2009年，子公司为我行合计贡献净利润5.82亿元，是去年的2.5倍。

综合化经营是我行“两化一行”总体战略的一部分，在推进综合化的同时，我行也将不断加快国际化发展步伐，巩固“以亚洲为主体、欧美为两翼”的国际化经营网络；充分运用国际化、综合化的集团经营优势，我行致力于建立起一个面向目标客户的一体化经营、一揽子产品、一站式服务的综合化财富管理平台，形成具有交行特色的财富管理知名品牌。谢谢！

问：作为世博会全球合作伙伴，交行将在哪些方面受益？

钱文挥：2006年11月，我行签约世博局，独家获得了境外参展商、商业运营和其他业务方在华业务办理资格；3年多来，我行在网点和设施、人员、制度、机制方面做了充分准备，向世界展现出中国银行业一流的金融服务水平。

作为2010年上海世博会唯一商业银行全球合作伙伴，通过服务世博，我行全面改善和提升了服务功能和水平，完善系统，创新产品业务，这将使我行未来的发展收益良多，同时更为我行带来品牌影响力的提升，推进我行“两化一行”战略目标的实现。

问：如何看待中国银行业未来发展前景？今年上市银行密集的再融资活动是否会对银行板块股票有较大影响？

钱文挥：金融危机之后，中国银行业处在一个重要的发展期，机遇和挑战并存。

国民经济进一步复苏，产业结构调整升级，中西部地区的发展都为商业银行提供了广阔的业务拓展空间，我们对银行业发展持乐观态度。

监管体制不断完善，对银行经营管理提出更高要求。在业务规模随国民经济发展不断扩大的背景下，要求银行增强资本实力，以应对风险。

银行业竞争愈发激烈，已进入人才、客户、管理、创新和服务的全面竞争。

2009年，受信贷扩张刺激经济增长的政策影响，高速信贷投放对银行业资本的消耗明显。在经济复苏背景下，2010年监管机构可能加强对资本充足率等指标的监管。商业银行普遍面临信贷业务扩张、监管政策从紧的环境，商业银行存在一定的融资需求。

受欧洲经济以及国内宏观政策收紧等因素影响，股市有所回落，银行股随大势在近期也有所下降；下半年较为密集的银行再融资活动也将对资本市场形成一定压力，在短期内可能会对银行板块产生一定影响，但长期看，由于银行业的发展前景和盈利能力依然看好，因此融资活动是一个正面的因素。

与大盘和行业关联，我行近期A股股价也有一定幅度调整。但我行的基本面良好，未来成长前景广阔；特别是本次配股融资将为我行持续稳健发展注入动力，我行的盈利水平将不断提升，投资价值将在股价中得以体现，相信能够继续给投资者带来较好的回报。

问：交行开展财富管理业务有哪些优势？交行有哪些财富管理产品？

于亚利：我行机构网大部分在经济发达大中城市，具有客户和网络优势；同时我行在境内拥有租赁、信托、基金、保险等牌照，也为我行财富管理业务提供了产品和服务优势。

我行财富管理业务的主要产品和服务是：公司业务：我行拥有“蕴通财富”这一整体的资产管理服务品牌和产品服务体系，“蕴通财富”品牌项下有“蕴通账户――现金管理业务”、“供应链金融”、“投资银行业务”、“银团贷款业务”等多种特色产品。

个人业务：我行推出了“私人银行”、“沃德财富”、“交银理财”和“快捷理财”品牌，分别服务于超高端客户、高端客户、中端客户和资产1-5万元的潜力客户，形成了完整的客户分层服务品牌体系。

子公司：交银施罗德、交银国信、交银国际分别为各类客户提供基金、信托、投资银行和证券等全方位、多元化的资产管理和财富管理服务。

总体来说：我行从理念、客户、品牌、产品、渠道、队伍六个方面推进财富管理战略实施，并初步形成了财富管理特色：一是率先引入客户分层理念，形成客户差异化服务理念；二是初步建立起以“蕴通财富”、“沃德财富”、“交银理财”为代表的财富管理品牌，财富管理银行的认知度正不断扩大；三是为客户提供差异化服务和产品；四是不断丰富财富管理渠道；五是加快建设财富管理团队。

问：交行2010年一季度成本收入比为24.72%，比2009年全年的数据以及2009年一季度的数据均下降了很多，主要原因是什么？

林至红：我行2010年一季度成本收入比为24.72%，而2009年全年、2009年一季度成本收入比分别为38.87%、32.79%，降幅较大主要由于两方面因素：2010年，我行“降本”措施取得了较大成效，通过集中采购、压缩行政和办公费用、统一招标等管理措施，实现了费用结构的调整；通过进一步提升管理，提高经营效率和优化费用配置，以实现更加良性的“投入-产出”循环；2010年一季度，我行成本收入比的计算采用了与其他大型银行更为可比的口径，因此与我行2009年年报、2009年一季报中披露的数据不完全可比。但是，与以2010年一季度成本收入比计算口径重新计算的2009年全年和2009年一季度成本收入比相比，2010年一季度成本收入比仍然较低。

问：交行核心资本补充后是否将调整现有的业务发展规划？交行未来贷款规模预计增速如何？

范建学：我行一贯秉承效益、质量、规模协调发展的经营理念，注重资本运用效率，合理确定业务发展目标；我行定期制定中期业务发展规划，规划经董事会审议通过后执行，不会随意调整。

本次配股融资方案的确定充分考虑了我行未来业务发展需要，融资规模测算所基于的贷款增速等假设综合考虑了我行历史数据以及未来宏观经济形势预期，比较稳健审慎。

本次补充核心资本后，我行经营发展的战略方针与方向不会改变，未来几年将继续推进“两化一行”战略的实施，稳步提升国际化、综合化发展水平，着力凸显集团财富管理特色定位，为客户和股东创造更大价值，坚定不移地朝着建设一流公众持股银行集团的目标迈进。

问：请介绍一下交行的“绿色信贷”政策。谢谢！

牟斌瑞：交行绿色信贷工作自2008年3月启动，对所有信贷客户分为绿、黄、红三色，七类环保标识分类，建立环保政策一票否决制，全过程融入客户选择、项目评审、信贷决策以及贷后管理。是交行落实科学发展观，提高信贷经营管理水平的重要措施之一，实施二年来，取得了明显的良好成果。至今年三月末，绿色信贷余额占比超过99.%，绿色信贷客户占比成果98%。谢谢！

问：房地产宏观调控政策对交通银行的影响？

周晓：我行房地产开发贷款占比保持在比较合理的水平，贷款结构持续优化，个人按揭贷款质量保持较好水平；我行对房地产开发贷款和个人按揭贷款均采取严格谨慎的信贷政策。总体而言，国家此次针对房地产的调控政策不会对我行房地产开发贷款和按揭贷款的资产质量造成重大影响。截至2009年12月31日，我行房地产行业的公司类贷款余额1,293.25亿元，占我行贷款总额的7.03%，不良贷款率为2.24%；个人住房及商铺贷款余额2,249.75亿元，占我行贷款总额的12.23%，不良贷款率为0.65%。

交行房地产贷款风险控制措施：房地产开发贷款：采取严格的总量和比例控制；实施房地产开发企业名单式管理和分类授权；对房地产企业和房地产开发商的项目采取严格的选择标准；对房地产开发贷款的评估、发放和贷后管理采取严格的程序；要求房地产开发贷款严格按照银监会“三个办法，一个指引”有关要求执行受托支付，实现资金的封闭运作，通过将房地产开发贷款与个人按揭贷款有机衔接实现资金的体内循环降低风险；个人按揭贷款：完善业务流程和制度建设，建立并强化风险核查机制；实时进行窗口指导，坚持贷款用途真实性管理，加大催收清欠工作力度，及时做出风险预警提示；加强个贷业务贷后管理和检查力度。

三次元测试仪

光学影像量测仪

影像检测仪器

光学影像测试仪