金融股狂舞北向大幅加仓12月券商金股频推金融股

金融股狂舞！北向大幅加仓12月券商金股频推金融股！

12月1日，金融股再度发力，带动A股站上3450点。截至收盘，沪指报3451.94点，涨1.77%；深成指报13930.37点，涨1.91%；创指报2698.44点，涨2.53%。三大股指成交额进一步放大。

盘面上，银行、券商、保险均取得不错的涨幅。其中，银行板块中，青岛银行、紫金银行、西安银行涨停；券商板块中，华创阳安、国盛金控涨停；保险板块中，中国太保、中国平安涨超3%。

消息面上，近两日监管层发布多个利好消息。其中，证监会主席易会满发布最新署名文章指出，大力推动长期资金入市，加快构建长期资金“愿意来、留得住”的市场环境，壮大专业资产管理机构力量，持续推动各类中长期资金积极配置资本市场。此外，为维护月末流动性平稳，央行11月30日开展2000亿元中期借贷便利操作和1500亿元逆回购操作。

多家机构认为，银行、保险、券商等金融板块有望持续走强，部分券商机构预测这一趋势或延续到明年一季度末。此外，从近日10家券商公布的12月金股名单来看，券商最看好的是中国太保，中国平安、顶尖财经等金融股也频现金股榜单。

北向资金也大幅加仓金融股。从近一周数据来看，沪股通净买入靠前的个股中，中国平安位列第一，工商银行、中国太保、中信证券均位列前十。

监管释放重磅消息

央行、证券会频频释放重磅利好，推动A股走牛。

12月1日，央行网站公告称，为维护银行体系流动性合理充裕，2020年12月1日人民银行以利率招标方式开展了200亿元7天期逆回购操作，中标利率仍为2.20%。1日有700亿元逆回购到期，净回笼500亿元。

11月30日，央行公告，为维护月末流动性平稳，开展2000亿元中期借贷便利操作和1500亿元逆回购操作。11月30日有400亿逆回购到期，意味着央行当日净投放流动性3100亿元。

中信证券首席固收分析师明明认为，此次新做MLF一方面为维护月末流动性平稳；另一方面，12月7日将有3000亿元MLF到期，同时12月7日也是银行缴准日，因此此次新做MLF或也有提前缓解12月7日资金面趋紧的考虑，减少MLF到期与银行缴准日叠加对市场造成的冲击。

除央行外，证监会主席易会满发布最新署名文章指出，“十四五”时期，围绕打造一个规范、透明、开放、有活力、有韧性的资本市场，强化资本市场功能发挥畅通直接融资渠道，促进投融资协同发展，努力提高直接融资的包容度和覆盖面。

易会满指出，长期资金占比是影响资本市场稳定的重要因素，也是决定直接融资比重高低的核心变量之一。要加快构建长期资金“愿意来、留得住”的市场环境壮大专业资产管理机构力量，大力发展权益类基金产品，持续推动各类中长期资金积极配置资本市场。加大政策倾斜和引导力度，稳步增加长期业绩导向的机构投资者，回归价值投资的重要理念。鼓励优秀外资证券基金机构来华展业，促进行业良性竞争。

银证保持续发力

在经济基本面持续复苏、流动性充裕的大背景下。今日顺周期板块再度发威，银证保三大金融股再次拉升。北向资金近一周也大幅买入金融股。

从今日盘面看，银行板块中，青岛银行、紫金银行、西安银行涨停；苏农银行、青农银行、郑州银行、江阴银行、无锡银行涨逾5%。今日银行指数涨幅达2.88%。

券商板块今日再度爆发。华创阳安、国盛金控涨停，招商证券、国联证券、顶尖财经、华鑫股份、中泰证券也出现大涨。

从保险板块来看，中国平安领涨，西水股份、中国太保涨幅均超3%。人保、国寿、新华也取得不错的涨幅。

近期，北向资金大幅加仓金融股。从近一周数据来看，沪股通净买入靠前的个股中，中国平安位列第一，工商银行、中国太保、中信证券均位列前十。

近期，券商纷纷发布12月金股，从10家券商公布的金股名单来看，券商最看好的是中国太保，中国平安、邮储银行、顶尖财经、国联证券等金融股也频现金股榜单。

这个点位还能买入吗？

投资者颇为关心的是，这个点位还能“上车”金融股吗？

从机构的观点来看，随着经济持续复苏，多家券商喊话投资者布局金融股。

就银行股，浙商证券12月1日表示，投资者对银行股“错过了早餐不要再饿过午饭。”现阶段买入银行股有以下三大逻辑：①基本面拐点刚开始，报表水分刚刚挤干；②银行估值柔性空间非常大，普通银行1.0倍PB，良好银行1.2倍PB，优质银行1.5倍PB，标杆银行超过2.0倍PB，心理上都可以接受。目前银行整体板块PB仅0.73x，性价比仍然非常突出。

就银行股持股周期，浙商证券表示，不要将长跑当短跑，坚定看好。理由如下：①交易层面，银行股昨日冲高回落，部分归因于很多投资者把长跑当短跑，前两天跑太快，形成情绪上扰动。本轮银行行情是“长跑行情”，基本面改善刚刚开始；②市场误读MLF超预期投放是因为央行看到经济隐忧，但实际上是呵护流动性。“货币呵护+经济复苏”的组合，对银行反而更有利。此外2020年监管引导做实不良，银行账面挤干水分，估值更真实。

中金公司12月1日也表示，2021年上市银行经营环境取决于一个关键词，即，“后疫情时代”。后疫情时代的宏观利率环境、周期复苏节奏决定了净息差、资产质量等指标走势，推动银行业景气度进入向好通道；后疫情时代的线上经营明显加速，机构竞争不再聚焦单一产品或业务条线而是生态/场景，银行机构显著加快商业模式迭代更新，甚至，部分机构开始变革生产关系以适应新时期竞争态势。向前看，重申“业绩反转，而非估值反弹”的行业逻辑，上市银行正处于业绩V型反转的起点。

从保险股来看，光大证券认为，目前时点下保险股股价仍具上行空间：目前保险业估值处于中低水平，随若经济周期逐步好转和险企开门红业绩边际改善，未来保险板块仍具上行空间。从负债端来看，疫情以来居民健康险意识显著提升，健康险保费实现大幅增长。老龄化背景下，保险养老年金具备较大发展潜力，随着养老金融改革的不断深入，保险年金有望推动保费实现新的增长。从资产端来看，十年期国债利率上行，从2020年四月末低点2.5%，到目前已突破3.2%，达到3.3%，上行趋势显著，保险资产端收益有望大幅改善。

就银行、保险、证券目前的配置比较优势，华泰证券认为，考虑到利率水平、疫苗消息等，12月A股风格或进一步向价值平衡，对金融股的排序为银行>保险>券商：本轮与历史信用周期不同，银行与地产逻辑分化；以去年底为对比，银行指数PB仍有较大修复空间、保险指数已修复至相应水平；银行内部的修复顺序与市场风格搭配，先修复成长型银行、再修复低估值银行；经济基本面修复的确定性高于A股继续走牛，银行保险逻辑上优于券商。

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