警惕200亿资金要出逃只因涨多了

警惕！200亿资金要“出逃”只因涨多了？

股东减持对公司股价多少是有影响的，尤其是那些涨了很多的公司，比如“涨不停”的千亿大白马隆基股份宣布减持计划后，股价3连阴，最大跌近10%。节后A股反弹明显，成交都接近过万亿，股东们却忍不住了。统计显示，节后有120家公司宣布减持，减持金额上限合计达212亿元。

节后120家公司预减持

国庆节后，A股如期上演开门红行情，此后涨势延续，大盘一度突破3350，至10月16日收盘，沪指涨3.68%，深成指涨4.84%，创业板指涨5.82%。

就在A股明显反弹的时候，不少上市公司的股东，甚至实控人或控股股东纷纷抛出减持计划。顶尖财经Choice数据显示，国庆节后有120家公司股东抛出了减持计划，相当于每个交易日20家公司。

从减持股份上限占总股本比看，120家公司中，有64家公司占比超过1%，其中12家公司超过5%，恒通股份、京天利、热景生物和聚灿光电4家超过10%，分别是13%、11.51%、11.29%和10.08%。

10月17日，恒通股份发布公告称，包括实际控制人刘振东在内的3位股东，将减持不超过3669.35万股公司股份，占总股本比超过13%，其中公司第5大股东龙口南山投资有限公司拟清仓减持。该股今年以来累计上涨173.06%。

京天利10月13日和10月16日两次公告，公司2位股东将减持不超过2274.25万股公司股份，占公司总股本比不超过11.51%。其中第3大股东钱永美拟减持不超过1185.6万股，第4大股东江阴鑫源投资有限公司拟减持不超过1088.65万股。该股年内涨幅为62.39%。

聚灿光电今年以来上涨113.82%，其中9月4日至14日的7个交易日飙涨114%。10月16日，该股也发布减持计划，包括实际控制人潘华荣在内的5名股东，将合计减持不超过2624.18万股公司股份，占公司总股本比不超过10.08%。其中第4大股东北京京福投资管理中心拟减持股数占所持股份比例达94.93%。

预减持金额最高约212亿

从减持计划的上限金额而言，120家公司合计减持金额上限约为212.4亿元。其中50家公司减持金额上限过亿，12家公司过5亿。

具体看，隆基股份减持金额上限居首，约为28.8亿元。10月14日该股发布减持公告，公司大股东李春安拟减持不超过3771.8万股公司股份，占个人所持股份比例9.5%。减持计划披露后，隆基股份3连阴，一度回调近10%。

其次是天风证券，拟减持金额约为13.1亿元。10月17日，天风证券发布公告，公司第3、第8大股东拟分别减持不超过1.558亿股和4449.84万股公司股份。

26家公司股价翻倍

一般来讲，往往股东减持欲望很高的公司，都是那些涨幅喜人的公司，没办法，资本是逐利的。而节后宣布减持计划的120家公司中，今年以来股价收涨的公司有93家，占比77.5%；涨超20%的公司有71家，涨超50%的公司有50家，翻倍的公司有26家。

锦浪科技涨幅居首，年内涨了401.42%，公司第5大公司拟减持不超过276.43万股公司股份，占总股本比不超过2%。

此外，坚朗五金、爱乐达、信捷电气、隆基股份、蓝英装备也是节后披露减持计划中，年内股价涨幅较高的公司，涨幅都超过200%。

机械设备企业居多

而从行业分布看，节后发布减持计划的120家公司，较多的集中在机械设备行业，有17家公司。此外，电气设备、电子两大行业公司也较多，分别有16家和12家。

数据来源：顶尖财经Choice数据

节后62公司套现34亿元

当然了，除了这些拟减持的公司外，节后也有不少公司已在实实在在的减持。顶尖财经Choice数据显示，节后共有62家公司被股东减持，合计减持2.4亿股，参考市值33.9亿元。

具体看，62家公司中的41家公司，节后股东套现过千万，15家公司股东套现过5000万，6家公司套现过亿。壹网壹创股东节后减持金额最多，为5.26亿元。英科医疗、乾照光电紧随其后，节后2家公司股东分别套现约4.99亿元和4.56亿元。

从年内股价表现看，62家公司中46家年内是上涨的，占比74.2%。而减持金额前20公司中，16家公司年内是上涨的，占比80%，其中5家公司翻倍，上述提及的英科医疗更是大涨946.7%。

产业资本在抽离股市？

对于近期，乃至一段时间里，股东的疯狂减持，中证焦桐基金首席经济学家许维鸿表示，“中国股市历来就有产业资本与金融资本的定价博弈，近期的股市大股东的批量减持现象，就是部分产业资本在抽离股市。”

许维鸿认为，世界上没有只涨不跌的股市，也没有只跌不涨的股市――之所以市场不断起起伏伏，就是因为市场上投资者的多样化――不同投资者对资金成本、市场走势的判断是不一样的。当实体经济中的产业资本发现股市对资金成本定价过高――说白了，就是企业家觉得股票太贵了，必然卖出股票并投入到实体经济中的资金池。

但对于减持，招商证券则认为，核心原因是相关标的短期快速上涨导致的交易性行为。回顾历史，任何一轮大涨的过程中都有重要股东的减持行为，但减持行为对股价长期运行趋势影响相对有限，股价核心变动因素仍取决于公司基本面情况和核心催化剂刺激。

中金公司首席策略师、董事总经理王汉锋此前表示，历史上A股走势与大的股东减持行为相关度较高。当股指到达阶段性高点时，也是大的股东或者是公司高管减持相对比较活跃的时候。后续若此类减持行为仍比较活跃，可以预计市场节奏将会放缓。“在判断市场短期走势时，需要高度关注关键投资人、关键市场参与者在市场上的行为。”

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