煤炭行业短期国内动力煤现货价格疲软

煤炭行业：短期国内动力煤现货价格疲软

煤炭行业：短期国内动力煤现货价格疲软 更新时间：2010-10-20 7:23:54 　　我们预计，在即将到来的冬季用煤高峰，国内动力煤现货价格将保持坚挺，尽管短期内可能出现疲软。展望2011年，我们预计国内动力煤供给和需求将基本保持平衡，但运输瓶颈仍将存在。在这样的大背景下，加之今年以来的较预期高的煤价，我们将今、明两年的国内动力煤基准价格预测分别上调9%和14%。我们维持对煤炭板块的“增持”评级。　　支撑评级的要点。　　虽然由于季节性因素和节能减排的力度加大，短期内国内动力煤现货价格可能出现疲软，但我们认为这只是暂时性的，影响不大。　　我们预计在即将到来的冬季用煤高峰，由于强劲的季节性需求，国内动力煤现货价格将进一步走强；一些专家预测今年北半球的冬天将较平常的寒冷，一批波兰的专家甚至预测欧洲将出现千年一遇的寒冬，如果真是这样，将成为推升煤价的潜在动力。　　虽然我们预计2011年国内煤炭产量的增速将略高于需求增速，但中国的煤炭市场将基本保持平衡。优质动力煤的供给依然紧张。　　我们将2010年和2011年秦皇岛山西优质动力煤平均结算价格预测分别由670元/吨和640元/吨上调至730元/吨和730元/吨。　　我们预计2011年国内动力煤合同价格将上涨5% .　　首选买入：　　H股/港股：兖州煤业、中煤能源。　　A股：国阳新能、潞安环能、兖州煤业。

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