【推荐】美国经济放缓美元低位承压

美国经济放缓美元低位承压

美国经济放缓美元低位承压 更新时间：2010-7-13 0:12:29 上周，美元指数开盘于84.386，汇价最高至84.826，最低至83.622，最终收盘于83.995。美国近期公布的数据持续疲软，美联储有可能重启量化宽松计划，这将对美元形成压力。上周美元以低位盘整为主，但仍面临下行风险。

上周美国供应管理学会周二公布报告显示，由于服务业企业领导对劳动力市场的困境感到担忧，6月份美国服务业增速进一步放缓。数据显示，美国6月ISM非制造业指数由5月的55.4下降至53.8；美国6月ISM非制造业商业活动/产出指数从5月的61.1降至58.1。此前市场预期美国6月ISM非制造业指数为55.0。指数高于50的荣枯分界水平表明非制造业正在扩张。ISM调研部门主管Anthony Nieves表示："大多数受访者对于商业环境的评论都较为积极，但是人们担心就业市场将影响经济复苏的步伐。"此外，报告还显示，美国6月ISM非制造业就业指数从5月份的50.4下降至49.7；6月ISM非制造业新订单指数由57.1降至54.4。同时，6月份通胀压力的增长进一步放缓，6月ISM非制造业物价指数为53.8，低于5月份的60.6。

美国劳工部周四公布的数据显示，美国7月3日当周初请失业金人数降至45.4万，低于预期的46万，数据为美国就业市场好转提供了希望。数据显示，美国7月3日当周初请失业金人数降至45.4万，低于预期的46万；7月3日当周初请失业金人数四周均值为46.6万，低于前值的46.725万；7月3日当周续请失业金人数降至441.3万，低于预期的460万。尽管本周初请失业金人数小幅下降，但仍不足以表明就业市场的改善，失业人数依然高企，且近期经济学家越来越担忧美国经济复苏可能在下半年放缓。此外，尽管6月份美国失业率下降，但主要是因大量求职者劳动市场所致。有分析师指出，通常状况下，每年7月份会有工厂关闭，因此申请失业金人数将会在这一时期上升，但今年通用汽车计划在7月份不关闭夏季工厂，因此分析师预计今年7月份申请失业金人数将会出现下降。美国劳工部经济学家表示，没有迹象显示通用汽车在此次申请失业金人数过程中发挥了作用。

美国商务部周五公布数据显示，因批发商补充机械和其他耐用品库存，美国5月份批发库存上升，但同期批发销售为14个月来首度出现下降。数据显示，美国5月批发库存月率上扬0.5%，至3,988.1亿美元，符合分析师的预期。4月批发库存由初值的增加0.4%向下修正为增长 0.2%。此外，美国5月批发销售月率下降0.3%，至3,506.5亿美元。4月批发销售由初值的上升0.7%向上修正为上升0.9%。同时，5月库存/销售比率升至1.14，4月份该比率曾创1.13的历史最低水平。不过，5月批发库存年率下降2.1%，批发销售年率上升15.1%。

系列数据均为美国经济疲软再添证据，美元兑主要货币全线走软，外汇市场风向也逐渐由欧元区转向美国，市场目前看空美元情绪浓厚。国际货币基金组织周四表示，高企的失业率和深陷泥潭的楼市增加了美国经济复苏的风险,且美国公共债务庞大。IMF指出，美元估值中期而言偏高，预计美元将在未来五年小幅贬值。在最新发布的《全球经济展望报告》中，IMF小幅上调了对美国经济增长的预估，将今明两年的经济增长率预估分别上调至3.3%和2.9%，但表示这两年的失业率仍将高于9%。IMF指出，高企的失业率，加上大量积压的房屋止赎和高比例的房屋权益负值情况，美国经济复苏的下行风险已增加，如果美国未来几个月公布的经济数据依旧疲弱，IMF可能不得不考虑下调预估。IMF同时表示，如果美国经济恶化，美联储也可能改变在联邦公开市场委员会声明中的措辞，以暗示利率将维持低点更长时间。实际上，美联储近期已经对经济前景持更加谨慎的态度，预计经济复苏步伐将依旧温和。

本周各国将要公布的重要数据有：英国第一季度GDP数据、英国6月消费者物价指数、德国7月ZEW经济景气指数、欧元区5月工业产出、美国6月工业产出，美国5月长期资本净流入以及美国7月密歇根大学消费者信心指数初值等。另外，美联储将在周三公布6月22日至23日货币政策会议纪录，日本央行本周将召开为期两天的货币政策会议，投资者须予以关注。

周线图中，美元指数上周继续走弱，但幅度较前一周有所减小，汇价震荡走弱的趋势目前还未有改变的趋势，且MACD指标形成死叉，利空后市汇价。日线图中，美元指数在下破85.0关口后一直于该位下方弱势盘整，下方有长期上行趋势之38.2%支持83.10，尽管短线还未能测试该位，但中期来看，汇价仍有下行测试可能，而且长期上行趋势线亦交汇于此，预计会对汇价形成较为强劲的支持。而上行方面，汇价一直受到10日均线的打压，若突破该位，上行仍会受到85.0关口的打压，而中期关键阻力位于前期高点86.30，只有突破该位，汇价才能摆脱中期下行趋势。总结而言，本周上行阻力位85.0，86.30；下行支撑位83.10。

欧元趋势线附近承压 预计周内破1.3000

7月5日至7 月9日汇市走势概述：

欧元兑美元上周五下挫，但当周仍累计上涨约0.6%，当周开盘1.2557.最高1.2720.最低1.2478.收盘1.2642.因有迹象显示投资者对于欧元的看法好转。瑞士信贷驻纽约的外汇策略师Daniel Katzive表示，欧元上周整体表现相当不错。不过，瑞银驻康涅狄格州斯坦福的外汇策略师Brian Kim称，尽管欧元表现不错，但基本面状况没有改变。负债累累、增长缓慢的局面仍对欧元区金融系统构成威胁，投资者正在等待欧洲银行业压力测试结果。

上周五尾盘，欧元兑1.2640美元，上周四尾盘报1.2703美元；欧元兑112.07日圆，上周四尾盘报112.27日圆；美元指数报83.914，上周四尾盘报83.981。美国股市上周五走高；美国铝业涨2.1%；卡特彼勒涨2.5%；美国银行涨1.7%，因为市场对即将开始的第二财季收益季的憧憬更加乐观。道琼斯指数涨0.6%；那斯达克综合指数涨1.0%；费城证交所半导体分类指数涨1.1%。美国国债走软，受美国股市上涨影响，市场人士在为即将进行的新一轮国债拍卖活动作准备；2年期国债收益率涨1.2个基点，至0.633%；10年期国债收益率涨4.1个基点，至3.061%。

黄金期货价格上周五上涨，投资者买回之前抛售的黄金头寸，他们认为黄金价格在近期回落后出现了逢低买入机会；八月黄金期货结算价攀升13.70美元，至每盎司1,209.80美元。原油期货结算价上周五走高，创5月份以来单周最大涨幅；纽约商交所八月原油期货合约结算价涨65美分，至每桶76.09美元。

美元指数周图上看已连续5周走低，MACD能量柱已经成空头排列，获利了结盘、止损盘大量涌现，表明美元目前处于空头优势阶段，至74.00以来的美元上行趋势下周很可能就此改变。日图上观察，MACD目前已经进入零轴下方，下行趋势明显，如果把60日均线看成是牛熊分水岭的话，目前美元汇价已经跌破的60日均线，美元已经进入了熊市的边缘地带，形势岌岌可危。目前汇价在84.00附近徘徊，等待方向的指引，技术上看，美元下周只有站稳85.00之上，美元多方才可能恢复看多的信心。但市场的游戏规则是“恐惧比乐观更可怕”一旦美元“最后的防线”84.00被有效突破，美元很可能会加速下行，需要投资者提高警惕！

欧元周图上看已连续两周以阳线收盘，回顾欧元这波近3200点下跌行情的历史，任何一波反弹都没有如此的迅猛，目前反弹高度已达800余点。日图上看，欧元从最低点1.1870附近反弹上行，连续突破重要阻力位置1.2300、1.2600，可谓是势不可挡，次级上行趋势已经形成。目前汇价从最高点1.2700附近回落，回踩试探1.2600支撑强度。

本周汇市展望

欧元/美元升至逾两个月最高水准的升势周五停滞,因技术性因素回落,一些投资人认为欧元近期升势过快过大. 盘中稍早,在电子交易平台EBS上,欧元/美元 EUR=EBS 一度触及1.2723美元,为5月初来最高.欧元受强劲的德国制造业数据、利多的美国就业报告和欧洲银行业压力测试细节等因素提振.

"欧元在海外市场上探,但未能突破技术阻力位,之后回吐了部分近期升幅."富国银行汇市策略师Vassili Serebriakov表示. "尽管今早欧元回落没有明显诱因,但欧元走势的速度显示欧元根本人气还是不佳.

一些亚洲央行料有意在1.2750美元上方重建欧元/美元的多头仓位,因明确突破1.2730美元水准显示欧元突破下降趋势. 但尽管欧元近期走强,但欧元区债务问题令投资人不愿建立欧元多头仓位.

"仍有可能出现欧元空头回补,令欧元进一步反弹,但可能只不过是短期反弹,如是而已."RBC Capital Markets汇市策略部门全球主管Adam Cole表示. 这种观点反映在一个月风险逆转差值 EUR1MRR=ICAP 上,自6月底,该差值已大跌约55个基点,报0.85/1.35%,一年期风险逆转差值 EUR1YRR=ICAP 期内跌幅为25个基点. 该指标显示交易商愿意支付更高溢价,在未来几个月购买欧元卖权.

法国巴黎银行外汇策略师Ian Stannard表示,对澳元和加元等高息商品货币的需求增加,也会殃及欧元.欧元已被视为是融资货币.

加拿大道明证券分析师Richard Kelly周四表示，市场对欧洲银行领域的风险情绪在7月23日压力测试结果公布之前将持续受到支撑。因为很明显，银行一旦得知他们通过了压力测试将会及早公开结果。但Kelly还指出，压力测试不会成为强化欧元区银行领域的积极动力，也不会改变该机构对欧洲经济增长疲软的长期观点，同时也难以改变欧洲央行和市场对欧洲经济下行风险的.

技术上看，欧元兑美元周图显示欧元兑美元在趋势线下承压。欧元的关键位置在1.2500。本周欧元如果收于1.2500之上，欧元的熊市很可能就此宣告结束。在此之前，1.2500之上建议投资者看多欧元操作为主，反之欧元又恢复空头优势！预计本周内汇价走势将突破趋势线进一步上行并站稳1.2825，上探到1.3050附近。注意本周强支撑1.2240.弱支撑 1.2460.强阻力1.3050.弱阻力1.2825.

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