灵活调整大类资产配置FOF震荡市跑赢大盘

灵活调整大类资产配置FOF震荡市跑赢大盘

8月以来，上证指数围绕3300点反复震荡。近一个月上证指数跌逾4%，主动偏股型基金净值普遍回撤。与此同时，FOF的表现却相对出色。据统计，FOF基金指数近一个月仅下跌约1%，不仅超越大盘，也明显跑赢同期跌逾5%的偏股基金指数。对此，业内人士表示，FOF在较为不利的市场环境中通过大类资产配置，可以获得超越大盘的收益。此外，FOF通过各种指标可以筛选出市场最优秀的基金进行投资，因此在震荡市中表现得更为优异。

从历史数据来看，FOF在震荡市中表现往往较为出色。数据显示，2019年4月出至2020年3月底期间，大盘陷入宽幅震荡，上证指数下跌11%，但是FOF基金指数仍逆势上涨6.77%，表现出很强的韧性。

那么，FOF基金为何能在震荡市表现优异？兴证全球基金分析称，首先，FOF基金采用大类资产配置策略，可以在一只FOF产品中同时配置股票基金、债券基金、黄金基金、QDII等各类产品。遇到股市震荡甚至“股债双杀”时，FOF基金可以通过配置其他大类资产，争取获得收益。

其次，FOF作为以公募基金产品为配置资产的特殊基金，在选择基金经理时必然会千里挑一、优中选优：FOF管理人会根据不同的投资风格，对市场上的基金经理进行分类筛选；FOF基金会对基金经理的投资风格、历史业绩表现、收益稳定性、风险控制能力等多方面进行综合考虑，找出市场上优秀的基金进行投资。

顶尖财经Choice数据显示，截至9月11日，FOF基金今年以来平均净值增长15.95%。其中，平安盈丰积极配置三个月持有期混合A、华夏养老2045三年持有混合A、富国智诚精选三个月持有混合、海富通聚优精选混合等产品回报率均超过30%。

回顾上半年操作情况，富国智诚精选三个月持有混合在半年报中表示，在疫情发生初期基金较之基准略微降低了偏高波动的成长品种仓位，适度提高了偏价值品种比例。随着市场波动率趋于回落，配置回归均衡。二季度基金组合略作调整，组合配置上沿着内需、新老基建和偏成长主线略微超配，在细分类别中优选具有选股稳健收益的基金品种进行配置。其间产品坚持既有的定位，紧跟基准，通过优选长期风格稳定的偏股型基金力争获得长期稳健的权益市场回报。

银华尊和养老目标日期2040三年持有期混合表示，基金在配置上采取较高风险资产仓位和偏向高成长配置的策略。风险资产方面以成长类权益资产为主，重点配置在高景气度的医药和科技等领域，并辅以少量消费行业头寸暴露。稳健资产方面，以参与科创板新股申购且弹性较大的灵活配置基金为主。此外，基金还积极捕捉并参与了上半年里出现的反弹行情和黄金的上涨行情。

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