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期指单日成交首破30万手私募操盘手大惑不解.
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期指单日成交首破30万手私募操盘手大惑不解
期指单日成交首破30万手私募操盘手大惑不解 更新时间：2010-5-14 0:00:02 股指期货未上市前，业内人士曾“乐观”估计，上市半年后日成交量“可能会超过１０万手”，不过股指期货上市上成交屡创新高，昨天首次超过３０万手。 股指期货未上市前，业内人士曾“乐观”估计，上市半年后日成交量“可能会超过１０万手”，不过股指期货上市上成交屡创新高，昨天首次超过３０万手。持仓量则仅为１．４万多手。
成交过大期货高手不解
据中金所最新公布的数据，股指期货周二共成交３１５０２５手，成交额２６７１．６７亿元，较昨日增加２５．１９％。总持仓量达到１４３５２手，成交和持仓量均创上市新高。
如果跟香港恒指期货对比，就可以体会到如此成交量的疯狂程度。昨天香港恒指成交量不足八万手，而且恒指一手仅需１０万元左右，相比之下算是“迷你合约”。从持仓比看，投指期货当天成交量和持仓量之比超过２０∶１，而在商品期货上，成交量手数最大，被公认为炒风最盛的白糖，也仅为不足３∶１。铜则不足２∶１。
“这个做法不像商品期货老手所为。”一位以期货为投资对象的私募基金操盘手对如此大的成交量大惑不解，他告诉记者，除了各期货公司为做成交量而聘请的炒手，或者是个别顶级的短线高手，日内频繁进出向来被视为“必败”，况且股指期货一进一出手续费约为３００元一手，就算期货公司现在纷纷打折，中金所以成交金额万分之零点五的手续费计算，由于是单边计算，昨天一天就收２６００多万，加上期货公司的，最少也要５０００万到６０００万，如此高的手续费，到底谁能赚到钱？
市场的另一个猜想是，可能是原先炒权证的资金杀入了股指期货。格林期货研究员李文刚对记者表示，“操作手法非常相似，而且成交量大的均为券商系背景的期货公司。”长城伟业股指期货研究所研究员刘超表示，近期股市的动荡下跌吸引股市资金进入股指期货市场，从开户数和资金量看，来自股市的资金已经超过原来商品期货资金。
国际期货宝安营业部总经理林长江则表示，昨天期指成交大增与股市大幅震荡有关。
导致股市大跌？
“股指期货是股市下跌真正的元凶。”有媒体如此评论股指期货。人民日报海外版日前也刊文批股指期货“严重做空”、“不公”等。
从盘中看，昨天期指明显有带着现指走的现象，从早盘拉高，到中午下跌，以及下午止跌回升，都比现货要快一分钟左右。刘超认为，股指期货提前１５分钟开盘，迟１５分钟收盘，对股票指数有一定的引导作用正是股指期货价格发现功能的体现，“从近期盘中看，这种引导很明显，这正是股指期货成熟的表现。”
林长江则认为，虽然盘中会有一定的领先，但并不能说明股指期货已经能够影响股票指数，“只能当机构进入以后，保值盘套利盘达到一定程度，价格发现功能才能真正体现出来。”他认为，目前股指期货还是在跟随股票指数上涨下跌，而前一段时间，股票连续下跌，股指期货一直处于升水状态，“这充分说明股指期货还没有体现出价格发现功能，更不能说它影响了股票下跌，成熟的股指期货应该提前一两天预示股票走势。”
刘超也表示，不能将股票下跌的原因归咎于股指期货，关键还在于市场投资者的悲观情绪。
后市仍将震荡
目前，券商系背景期货公司从成交量和持仓量仍处于绝对优势。据中金所的数据，昨天国泰君安成交量突破６万手至６３１１４手，稳居第一。长城伟业成交量则达到５８２２３手。广发期货和银河期货日成交量分别达到３１３７９手和２３９２７手。持买单量居前的会员中，国泰君安以８８１手保持持有量第一位，浙江永安以６１９手跃升至第二位。持卖单量居首位的则仍然是海通期货，持有９４３手，国泰君安以７８１手紧随其后。
展望后市，刘超表示，根据长城伟业研究所的测算，从中金所公布的会员持仓来看，前２０名会员净持仓为２６８手空单，比上一交易日减少３６２手，而前１０名会员净持仓２９９手空单，比上一交易日减少４２３手，市场空头氛围明显变淡。昨日指数虽然盘中再创新低，但收出阳线，短期跌幅过大、前期低点构成心理支撑是主要原因，从市场结构来看，也仅金融地产维持强势，其他行业尤其是非周期行业仍在补跌，因此，市场短期维持弱势震荡的可能性较大。反映到操作上，由于中线下行趋势仍未结束，中线空头仍可继续持有，但短线应以高抛低吸为主，不宜盲目追涨杀跌，建议１００５合约中线空头继续持有，出场位设置在２８８０，日内交易者高抛低吸。１００５、１００６合约的压力位分为在２８８０点、２９２０点附近，支撑位分别在２８００点、２８４０点附近。
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机构最快本周可交易期指
中国金融期货交易所５月７日发布《套期保值额度申请指南》和《特殊法人机构交易编码管理业务指南》，市场人士表示，机构交易者最快本周就可以涉足股指期货。
中金所规定，客户申请买入套期保值的，应当递交相关资金证明，该证明由相关银行出具；申请卖出套期保值的，应当递交现货资产持有状况证明，该证明由其开户证券营业部或中国证券登记结算有限责任公司或托管行出具，持有开放式基金的，还应递交开放式基金持有状况证明，由基金公司或托管行出具。而交易所将直接受理的特殊法人机构开立交易编码。
这意味着券商、基金等机构可以开立股指期货账户了。目前广发证券、中信证券等已明确表态将开展股指交易。国际期货宝安营业部总经理林长江认为，快的话机构投资者本周内可能就可以涉足股指期货了。
