开拓美元融资市场降海外能源投资成本.

开拓美元融资市场 降海外能源投资成本

开拓美元融资市场 降海外能源投资成本 更新时间：2010-2-4 2:03:04 　　中国社科院昨日发布研究报告称，面对今年更加复杂的国际局势，我国应开拓以长期债券为主的美元融资市场，从而降低企业海外投资的融资成本。

自2005年以来，我国企业对外能源投资实现了从“钓鱼”到“养鱼”的艰难转型。“过去，企业海外能源投资过分看重获得存量资源，但在最近的案例中，我们看到中国企业逐渐有了‘养鱼’意识，即开始着眼于增量。”报告撰写人、中国社科院华商研究中心主任李众敏称。

他同时预计，今年我国海外能源投资仍然有较多机会，但石油价格上涨、并购阻力增加、恶性竞争加剧等不确定因素，将使企业面临形势更为复杂的一年。

报告特别强调，过去几年，中国石油企业间的恶性竞争已经严重影响了海外投资。目前，中国海外能源投资的价格高于市场价或公允价格已经成为一大难题，恶性竞争只会加剧这一难题。

此外，报告还指出，目前国有企业在进行海外投资时，要么利用自有资金，要么通过银行或者私募基金，都是高成本的融资方式，而与此同时，我国大量的外汇储备却在购买收益极低的美国国债。

如何解决两头吃亏的问题？报告提出，应借鉴中石油和中石化发行中期美元票据的成功经验，开拓以长期债券为主的美元融资市场，从而降低企业海外投资的融资成本。

去年，中石油和中石化分别在5月和9月发行了10亿美元中期票据，从银行间债券市场上直接融资20亿美元，支持海外项目发展。

多数经济学家认为，国内非金融企业面向境内债券市场发行美元中期债券，既能降低我国外汇储备，又能拓宽境内金融机构外币投资渠道，也能帮中石油这样的企业在境内以较低成本进行外币融资，可谓一举三得。

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